节后钢价涨还是跌？听听贸易商怎么说

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一、调研背景

受供给侧改革、环保限产减产、原料价格飙升等因素影响，2016年全国钢市全面反弹。对于2017年的钢市预期，市场更是分化明显。本次调研报告的目的在于了解被调研对象的近况以及其对于后市的心态。

二、调研对象

本次报告的调研对象均为我的钢铁网站正式用户，总共抽取300家客户开展调研，客户主要的经营范围涉及有建筑钢材、板材、特钢等品种，其中以经营多年建材的贸易商客户为主；也有部分对象是生产方和下游采购方。

三、调研结论

1、48%的商家完全不备货。

2、66%的商家2016年是盈利状态。

3、43%的商家预判节后价格会延续涨势。

四、调研分析

从本次对客户抽样调研的整体情况来看，多数的被调研者认为2017年的钢市会延续2016年的涨势，市场蓄水池作用再现。

1、客户营业额情况

下图一为本次调研对象在2016年里的营业额情况，从图中可以看出由于钢价的上涨，钢贸商的整体营业额也有明显增长。本次被抽样调研的对象在2016年营业额主要集中在1亿-3亿这个区域，5亿以上可谓市场大户代表，也有18%的占比；5000万以下的仅占6%，足以说明本次调研对象亦是在市场上较有代表性的，调研得到的结果也是相对大众化的。

图一：抽样调研客户2016年度营业额占比分布图

2、客户春节备货情况

关于节前是否备货这一说法，一直是市场最为关注的话题，本次抽样调研也主要就此问题进行了详细的了解。如下图二所示，45%的调研对象表示不会有明显的备货计划，另外被动库存的贸易商也占到了30%，25%的贸易商表示，节前会有提前大批量备货的准备。

图二：抽样调研客户2017年春节期间备货情况

综合来看，大多数商家目前的心态较为犹豫，今年春节较早，1月份贸易商的工作重心以催收欠款、盘点库存为主，而下游工程也在元旦后陆续收尾，需求持续下降。而春节后，按照传统习惯元宵节后才开始正常工作，由此可以预计2017年前两个月市场几乎没有交易。2月份需求的不足，多数商家认为传导至现货市场价格亦不会有太大的变化，涨跌亦难，强烈大量备货的热情并不高，不排除多数客户采取部分少量备货的操作模式以控制市场在年后出现大涨或大跌的风险。

3、客户资金情况

资金的运行状况决定企业的生死存亡，如下图三所示，本次抽样调研的300家客户里，超过一半约55%的商家在过去的一年里资金相对较为宽松，四分之一约27%商家反馈资金整体表现平衡，仅18%的商家反馈资金出现过紧张的状态，资金情况整体好于往年。

图三：抽样调研客户2016年资金情况

4、客户经营情况

如下图四所示，据66%的调研对象反馈在过去的2016年里是盈利的，并没有出现往年说的亏损，且盈利水平较前几年相比均有明显增加，此项数据亦能增加大家继续下去的决心。而仅有的10%亏损调研对象里，笔者亦做了详细了解，大多客户是开展了综合业务，不单单是钢材这一块的营业。

图四：抽样调研客户2016年经营情况

5、客户2017年价格预判

对于2017年的价格行情预测，商家分化较为明显，在本次抽样调研中，43%的调查对象认为2017年价格会延续震荡上涨，认为“去产能”仍将是2017年供给侧改革的重点，行业兼并重组和技术升级势在必行，环保限产和停产，集体防霾治霾将为全社会关注的焦点。而1月10日召开的中钢协2017年理事扩大会议，今年6月30日前地条钢生产企业必须全部除清，已经上升为政治任务。

市场预计中频炉“一刀切”的可能性巨大，对节后钢价支撑明显；38%的调研对象认为2017年价格或将小幅回调，2017年银行对于流通贸易等企业的贷款将呈现收紧态势，另外钢价大涨后所占资金量远远大于往年，由此在资金没有到位的情况下，春节后无论钢厂生产、贸易流通和下游需求环节或将都面临较大压力，在钢厂降价回笼资金、贸易商及时变现和下游暂停采购的情况下，市场可能出现系统性风险，价格会小幅回调；调研对象里仅18%认为经过2016年的大涨后，钢价已回归理性位置，2017年或将盘整运行，大涨大跌的行情并不会出现。

图五：抽样调研客户2017年价格预测

五、调研总结

随着2016年钢价的一路上行，市场商家如雨后春笋般快速成长，随着钢贸商群体的壮大和经营状况的好转，囤货待涨、风险利润再度成为当前贸易商生存的重要手段。随之而来的是，无论大型国营经销商，还是民营实力经销商，甚至二三级分销商和乡镇钢材门市部都考虑进行常备库存操作，市场蓄水池作用再现。

回顾2016年，在供给侧改革的大背景下，去产能、环保、运输新政等消息面利好层出不穷，结束了近几年以来的单边下跌行情，推动本地钢材价格大幅反弹，创近年新高。或将预示着2017年，在去产能、环保等政策力度愈发加大的背景下，资源供给或将持续减少，市场行情仍可期待。